Analisis: Saat investor melihat ke Jackson Hole, pasar opsi melihat 'tidak ada apa-apa'

by -7 views
Analisis: Saat investor melihat ke Jackson Hole, pasar opsi melihat 'tidak ada apa-apa'

Analysis: As investors look to Jackson Hole, options markets see 'a lot of nothing' © Reuters. FOTO FILE: Seekor elang di puncak gedung Federal Reserve AS di Washington, 31 Juli 2013. REUTERS/Jonathan Ernst

Oleh Saqib Iqbal Ahmed

NEW YORK (Reuters) – Pedagang di saran ekuitas AS menghentikan permintaan tidak lagi simposium Federal Reserve di Jackson Gap, Wyoming akhir bulan ini untuk memicu pemogokan luas di saham, pada saat yang sama sebagai sorotan pada garis waktu lancip Fed memperkuat buzz seputar turnamen tahunan, data dan wawancara dengan pelaku pasar dikonfirmasi.

Pelanggan di seluruh taruhan ruang, atau lindung nilai, yang dapat memberikan perlindungan pada peristiwa putaran portofolio mereka yang juga dapat menghasilkan volatilitas pasar.

Sementara telah ada beberapa data pencarian lindung nilai dari awal Jackson Gap, itu tidak berarti jika dibandingkan dengan apa yang terjadi setelah dipertimbangkan dalam toddle-up ke peristiwa yang tampaknya konsekuensial Dalam beberapa waktu terakhir, seperti penutupan 300 dan enam puluh lima hari pemilihan presiden, pemilihan Senat Georgia lebih awal 300 dan enam puluh lima hari ini dan pertemuan kebijakan moneter penutupan Fed, evaluasi Reuters dikonfirmasi.

GRAFIS: Upaya miniatur https://berapa.id/wp-content/uploads/2021/08/echo/chart.png

Ahli strategi memberikan banyak alasan mengapa investor menikmati perlindungan yang lebih ringan terhadap perubahan pasar yang mungkin juga terjadi di sekitar simposium 26-28 Agustus, di mana beberapa Ketua Fed Jerome Powell mungkin hanya memberikan wawasan tentang rencana pengurangan $120 program pembelian obligasi eksekutif miliaran per bulan yang telah membantu mendorong dua kali lipat S&P 500 dari posisi terendah Maret 2020.

Satu kemungkinan adalah waktu. Beberapa investor yang memiliki Fed harus ingin mempelajari data tambahan lebih cepat daripada mengumumkan rencana taper, membuat pertemuan bulan September lembaga keuangan pusat menjadi tanggal yang lebih mungkin untuk menjelaskan bahwa Anda pasti akan bersantai.

Bulat 65% ekonom yang disurvei oleh Reuters menuntut The Fed untuk mengumumkan pemikiran untuk mengurangi pembelian asetnya paling mudah pada bulan September.

Untuk fraksinya, Powell telah mengakui lembaga keuangan pusat adalah “sebuah sistem” dari perakitan ambang batas untuk pengurangan, pada saat yang sama seperti pejabat Fed lainnya menikmati diberikan bersaing jadwal untuk melepas pembelian obligasi.

Sejarah lebih lanjut menunjukkan pidato ketua Fed di Jackson Gap tidak lagi memicu pemogokan pasar yang luas dalam interval waktu yang segera.

Mencatat laju yang masuk akal sebesar 0,6% di kedua arah pada hari pidato ketua Fed selama 10 tahun terakhir, evaluasi Reuters dikonfirmasi.

Saran S&P 500 saat ini menetapkan harga trot 1 hari sekitar 1%, sejalan dengan Matt Amberson dari firma analitik ORATS.

Ilya Feygin, ahli strategi senior di WallachBeth Capital, adalah salah satu pemilik turnamen yang akan menghasilkan kerdil untuk memicu gejolak pasar.

Dia berhadapan dengan pembicara paling mutakhir seperti Gubernur Fed Lael Brainard, yang mengakui bahwa lembaga keuangan pusat ingin mengeksplorasi pengembangan ekstra di pasar tenaga kerja lebih cepat daripada menarik bantu membentengi sistem ekonomi.

“Kemungkinan besar hasil akhir yang diberhentikan bisa jadi tidak ada apa-apanya dari Jackson Gap,” akunya .

HEDGING FATIGUE

Keraguan pelanggan untuk membayar lindung nilai lebih cepat dari Jackson Gap mungkin lebih jauh lagi menjadi pecahan dari mode yang lebih luas yang telah mempertimbangkan saran bahwa para gamer yang rajin melepaskan perlindungan karena pasar langsung menikmati bantuan dari penurunan karena kebingungan pembelian saat turun.

S&P 500 telah turun 276 hari kalender tanpa pullback 5% atau lebih, mosey terpanjang kesembilan, dan yang terpanjang sejak Januari 2018, menurut Sam Stovall, kepala strategi pendanaan di CFRA.

“Lindung nilai langsung … nikmati tidak lagi terlalu menguntungkan meskipun kami menikmati dianggap beberapa pengurangan di sana-sini,” kata Jon Cherry, kepala saran dunia di Utara Memiliki kepercayaan diri (NASDAQ:) Pasar Modal.

Untuk memastikan, hedging mungkin akan berinteraksi lebih dekat ke simposium. Dan sementara para pedagang mungkin hanya menunjukkan selera yang lemah untuk lindung nilai terhadap pullback moderat, catatan pencarian data dari untuk perlindungan terhadap penurunan besar dalam saham tetap berlebihan secara historis meskipun berminggu-minggu pembelian dan penjualan yang agak tenang.

Haruskah kita merangkul, Nations TailDex, yang mengukur harga terkait lindung nilai terhadap 3-perjalanan penyimpangan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam SPDR S&P 500 ETF Percaya diri (ASX :), lebih tinggi daripada sekitar 85% dari waktu selama lima tahun terakhir, menunjukkan bahwa investor memiliki pasar dapat segera memperoleh dengan baik dari kemunduran sederhana tetapi mungkin hanya menikmati cetak biru panjang untuk jatuh jika terkena kejutan yang lebih serius.

Analis di BoFA World Study memperingatkan bahwa kondisi masa lalu ketika S&P telah berlangsung lama tanpa pullback 5% berakhir dengan peningkatan volatilitas pada Agustus 2015 dan Februari 2018.

“Sejarah menyarankan untuk melangkah dalam jumlah sedang dari sini, karena beberapa guncangan kerapuhan paling akhir telah didahului oleh episode yang sama dari kemantapan pasar minyak mentah,” tulis analis lembaga keuangan.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *